Atualizações e downgrades de analistas de terça-feira

Por dentro do resumo do mercado de algumas das principais ações dos analistas atuais

O analista da Stifel, Martin Landry, vê as “fortes” iniciativas ambientais, sociais e de governança da Gildan Activewear Inc. (GIL-N, GIL-T) como uma “vantagem competitiva”, enfatizando que suas metas são “mais agressivas e com prazos mais curtos”. do que seus pares.

“Gildan lançou sua Estratégia ESG de Próxima Geração há 18 meses, o que representa o terceiro conjunto de metas da empresa desde o início da jornada ESG da empresa, há 20 anos”, disse ele. “A partir de 2023, as metas ESG da Gildan serão levadas em consideração na avaliação do plano anual de incentivos de curto prazo para todos os executivos seniores, enviando uma mensagem forte às partes interessadas da Gildan. Acreditamos que Gildan não recebe o crédito que merece por ser um líder ESG. Com sua integração vertical e fortes práticas ESG, a Gildan oferece tranquilidade aos seus clientes B2B. Esta vantagem competitiva deverá permitir à Gildan obter novos negócios, obter melhores preços e, em última análise, gerar valor para os acionistas.”

Em 16 de agosto, a fabricante de roupas com sede em Montreal divulgou o seu 19º relatório ESG, um documento de 120 páginas que descreve as suas realizações e iniciativas. Isso inclui a meta de reduzir a zero os resíduos enviados para aterros até 2027, adquirir 100% do seu algodão de produtores com práticas sustentáveis ​​até 2025 e obter a certificação ISO 45001 em todas as suas instalações até 2028.

“A Gildan iniciou sua jornada ESG há mais de 20 anos, quando construiu seu primeiro sistema de tratamento de águas residuais Biotop”, disse o Sr. “Nos anos seguintes, a gestão continuou a investir em infraestruturas para reduzir a pegada de emissões de carbono da empresa e em 2022, ESG tornou-se um dos três pilares da estratégia da empresa.”

“Os clientes B2B da Gildan, como grandes varejistas e marcas nacionais, também têm altos compromissos e metas ESG a atingir. Procuram parceiros de negócios que os ajudem a cumprir os seus próprios objetivos ESG. Práticas ESG fortes podem, às vezes, ser o fator decisivo para os clientes da Gildan concederem um novo programa de varejo ou atacado. Os clientes B2B também estão preocupados com o risco à sua reputação, especialmente tendo em conta que o vestuário é uma indústria de mão-de-obra intensiva que opera em países em desenvolvimento, propensa a violações dos direitos dos trabalhadores.”

Juntamente com as suas práticas ESG, o analista vê duas vantagens adicionais, observando: “A integração vertical da Gildan facilita as auditorias ESG, uma vez que a Gildan está envolvida do início ao fim, em oposição aos concorrentes que podem ter vários parceiros terceirizados, complicando o processo de auditoria. A outra vantagem da Gildan é a localização de suas instalações, na América Central, fornecendo algodão cultivado nos EUA e atendendo às necessidades de nearshoring dos clientes.”

Também elogiando seu “forte” retorno sobre o capital investido, seu balanço patrimonial “saudável” e a expectativa de crescimento anual composto de lucro por ação de dois dígitos, Landry elevou sua meta para as ações da Gildan de US$ 35 para US$ 37, mantendo uma “compra”. ”Recomendação. O alvo médio na rua é de US$ 36,92, segundo dados da Refinitiv.

“A avaliação oferece uma boa margem de segurança”, disse ele. “A avaliação da Gildan é 25 por cento inferior à sua média histórica de 10 anos e perto do mínimo dos últimos 10 anos. Esta avaliação deprimida proporciona aos investidores uma margem de segurança num cenário em que as estimativas de consenso são demasiado elevadas. Os mercados finais de Gildan são cíclicos e as vendas poderão diminuir entre 10-20 por cento se as condições económicas piorarem. No entanto, não modelamos tal cenário neste momento.

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O analista da CIBC World Markets, Dennis Fong, acredita que a aversão ao risco dos investidores em relação às ações canadenses de energia de grande capitalização “moderou” e “ainda fornece valor para os investidores, dado o ritmo de desalavancagem e planos de alocação de capital que acabarão por transferir todo o fluxo de caixa livre para retornos aos acionistas. ”

“À medida que as preocupações em torno de uma recessão económica foram moderadas, vimos um aumento do interesse em nomes com um binário percebido mais elevado em relação ao preço do petróleo”, disse ele. “Vimos os investidores se afastarem até certo ponto de nomes de alta qualidade com balanços sólidos. No acumulado do ano, a MEG Energy superou significativamente o restante do grupo de pares, pois acreditamos que os investidores estão avaliando os potenciais impactos positivos do Projeto de Expansão Trans Mountain (TMEP). O grupo de grande capitalização está a negociar com um rendimento FCF 2024E baseado em EV de aproximadamente 12 por cento sobre preços de strip, que caiu dos máximos observados em 2022, mas ainda representa um valor relativo em comparação com outras indústrias centradas no rendimento. Acreditamos que as empresas nas quais os investidores estão mais focados incluem CNQ, CVE e SU.”